Mercado de fusões e aquisições de plásticos esfria, taxas de juros mais altas assumem a culpa

Dec 16, 2023

Depois de percorrer uma rodovia de alta velocidade, as fusões e aquisições de plásticos atingiram um pico de velocidade no segundo semestre de 2022.

E agora há algumas dúvidas sobre se a atividade de negócios poderá voltar ao normal em 2023.

Para todo o ano de 2022, o número de negócios de fusões e aquisições de plásticos chegou a 363, uma queda de quase 34% em comparação aos 485 vistos em um ano recorde de 2021. Isso está de acordo com dados de negócios compilados pela P&M Corporate Finance de Southfield, Michigan.

A procura reprimida do ano pandémico de 2020 e a preocupação com potenciais aumentos de impostos em 2022 fizeram com que o volume de negócios disparasse no ano passado. O total de fusões e aquisições de plásticos em 2022 foi quase 8% superior ao de 2019, o último ano completo antes da pandemia.

Os profissionais financeiros contactados recentemente pela Plastics News citaram as taxas de juro mais elevadas como a principal razão para o abrandamento da actividade de fusões e aquisições. A taxa de juros dos fundos federais começou 2022 em 0,25 por cento, mas o Federal Reserve iniciou então uma série de aumentos de taxas destinados a desacelerar a inflação. No final do ano, a taxa situava-se entre 4,25 e 4,5 por cento.

A taxa estava perto de zero desde o final de 2008, quando foi reduzida para ajudar a economia a recuperar da crise financeira de 2007-08. Começou a aumentar ligeiramente em 2016 e atingiu 2,5 em 2019, antes de diminuir novamente e cair para perto de zero para ajudar a economia a recuperar da pandemia de COVID-19.

Estas medidas abrandaram ligeiramente a inflação, que se situou em 6,5 por cento nos 12 meses encerrados em Dezembro, abaixo dos 7,1 por cento do mês anterior. A inflação situou-se em média em torno de uma taxa anual de 2% durante a maior parte das décadas de 2000 e 2010.

Foram apresentadas várias razões para o aumento da inflação, incluindo a forte procura durante a pandemia, problemas na cadeia de abastecimento e o impacto do programa de estímulo federal, que forneceu financiamento a empresas e indivíduos.

“As taxas de juros faziam parte do problema”, disse o diretor-gerente da PMCF, John Hart. "No segundo semestre, começámos a ver o impacto das taxas de juro mais elevadas na economia em geral. Houve níveis mais baixos de atividade de fusões e aquisições à medida que os compradores se tornaram mais cautelosos e os mercados de dívida se contraíram."

“Em geral, vimos uma mudança no mercado a partir de meados de 2022”, acrescentou Andrew Petryk, diretor administrativo da Brown Gibbons Lang em Cleveland. "Os preços caíram e os compradores estão fugindo para a qualidade."

Em Wilmington, Delaware, a Montesino Associates LLC "está observando atividades muito mais cuidadosamente planejadas", segundo o diretor administrativo Peter Schmitt. “Não é o vale-tudo que tem sido nos últimos anos”, disse ele.

As comparações com 2021 também afetaram a percepção de 2022, acrescentou Rick Weil, diretor administrativo da Mesirow Financial em Chicago.

“2021 foi um ano absolutamente épico”, disse Weil. “Fechamos 19 negócios de embalagens, o que foi mais que o dobro do nosso recorde anterior. Mas em 2022, as pessoas esperavam que o mundo desmoronasse após os primeiros seis meses.”

Andrew Munson, sócio da MBS Advisors em Florence, Massachusetts, descreveu o atual clima de mercado como Economia 101.

“As taxas de juros sobem, os múltiplos caem e a atividade de negócios diminui”, disse ele.

Clientes e compradores estratégicos da Polymer Transaction Advisors Inc. em Foxfire, NC, estão preocupados com a volatilidade dos preços, de acordo com o presidente Bill Ridenour. “Muitas empresas estão na água agora, por isso é difícil prever como será seu desempenho”, disse ele.

As taxas de juros "começaram a cair pela primeira vez em muito tempo", disse Phil Karig, diretor-gerente da Mathelin Bay Associates em St. Louis. "De repente, surge a questão de quem financiará um negócio para você."

“Claramente houve mais incerteza no segundo semestre de 2022”, acrescentou Andrew Hinz, diretor administrativo da Grace Matthews Inc. "Até certo ponto, isso foi causado pelas taxas de juros. O apetite por empréstimos diminuiu à medida que os credores recuaram e se tornaram mais conservadores. Eles estão cada vez mais preocupados com as perspectivas económicas gerais."