(NASDAQ:TRUP) Transcrição da teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023

Sep 06, 2023

(NASDAQ:TRUP) Transcrição da teleconferência de ganhos do segundo trimestre de 2023 3 de agosto de 2023 Trupanion, Inc. O EPS reportado é de $ -0,33 EPS, as expectativas eram de $ 0,42.Operador: Bom dia. E bem-vindo à teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2023 da Trupanion. [Instruções do Operador] Observe que este evento está sendo gravado. Gostaria agora de passar a conferência para Laura Bainbridge, da área de Relações com Investidores. Por favor, vá em frente.Laura Bainbridge: Boa tarde e sejam bem-vindos à teleconferência de resultados financeiros do segundo trimestre de 2023 da Trupanion. Participarão da teleconferência de hoje Darryl Rawlings, CEO; Margi Tooth, presidente; e Wei Li, Diretor Financeiro Interino. Antes de começarmos, gostaria de lembrar a todos que durante a teleconferência de hoje, faremos algumas declarações prospectivas sobre as futuras operações, oportunidades e desempenho financeiro da Trupanion, no sentido das disposições do Safe Harbor da Lei de Reforma de Litígios de Valores Mobiliários Privados. de 1995. Estas declarações envolvem um elevado grau de riscos e incertezas conhecidos e desconhecidos que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes daqueles discutidos.

Pixabay/Domínio público Uma discussão detalhada desses e de outros riscos e incertezas está incluída em nosso comunicado de resultados, que pode ser encontrado em nosso site de Relações com Investidores, bem como nos relatórios mais recentes da empresa nos Formulários 10-K e 8-K arquivados em a Comissão de Valores Mobiliários. A apresentação de hoje contém referências a medidas financeiras não-GAAP que a administração usa para avaliar o desempenho da empresa, incluindo, sem limitação, despesas variáveis, despesas fixas, receita operacional ajustada, custos de aquisição, taxa interna de retorno, EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre. Quando usamos o termo receita ou margem operacional ajustada, pretende-se referir-se à nossa receita ou margem operacional não-GAAP antes da aquisição de novos animais de estimação e despesas de desenvolvimento. Salvo indicação em contrário, as margens e despesas serão apresentadas numa base não-GAAP, o que exclui despesas de remuneração baseadas em ações e despesas de depreciação. Estas medidas não-GAAP são adicionais e não substituem as medidas de desempenho financeiro preparadas de acordo com os US GAAP. Os investidores são incentivados a revisar essas reconciliações dessas medidas financeiras não-GAAP com os resultados GAAP mais diretamente comparáveis, que podem ser encontrados no comunicado de imprensa de hoje ou no site de Relações com Investidores da Trupanion na guia Lucros Trimestrais. Por fim, gostaria de lembrar a todos que a teleconferência de hoje também está disponível via webcast no site de Relações com Investidores da Trupanion. Um replay também estará disponível no site. Com isso, passarei a ligação para Darryl.Darryl Rawlings: Obrigado, Laura. Há dois meses, organizamos nossa assembleia anual de acionistas. Abordarei alguns dos destaques hoje e incentivo você a assistir ao vídeo dos destaques da reunião anual, disponível em nosso site de Relações com Investidores. Entre os destaques partilhados estavam três prioridades principais. Em primeiro lugar, a expansão da nossa margem operacional ajustada, em segundo lugar, a aplicação eficiente do capital e, em terceiro lugar, o retorno ao fluxo de caixa livre positivo no quarto trimestre de 2023. No segundo trimestre, vimos os primeiros sinais de progresso em cada uma destas áreas. Vou elaborar isso agora. O lucro operacional ajustado foi de US$ 16,8 milhões no trimestre. Após um longo período de compressão de margens, sinto-me encorajado ao ver as margens não apenas se estabilizarem, mas também se expandirem sequencialmente. Supondo que a taxa de inflação veterinária permaneça consistente com as nossas expectativas, como aconteceu no segundo trimestre, esperamos uma maior expansão das margens no segundo semestre do ano, à medida que as nossas ações de preços continuam a se firmar. No trimestre, investimos US$ 19 milhões na aquisição de mais de 75.000 novos animais de estimação. Estou entusiasmado com a capacidade da equipe de adicionar 23% mais animais de estimação ano após ano, ao mesmo tempo em que investe 6% menos em gastos com aquisição. Na minha opinião, este é um resultado forte. Por animal de estimação, o custo para adquirir um animal de estimação foi 24% menor do que no mesmo período do ano anterior. Gerenciar os gastos com aquisição em relação ao valor da vida útil do animal de estimação é uma habilidade aprimorada da equipe e que continuaremos a refinar em níveis extremamente granulares. Vou elaborar este ponto momentaneamente. A combinação da expansão inicial da margem e da eficiência em nossos gastos com aquisição de animais de estimação ajudou a gerar uma melhoria sequencial de US$ 3,9 milhões no fluxo de caixa livre no trimestre. Espera-se que ações adicionais tomadas no trimestre para reduzir gastos nos avancem ainda mais em direção ao nosso objetivo de alcançar um fluxo de caixa livre positivo no quarto trimestre. No geral, estou encorajado com o progresso que a equipe fez nos últimos quatro meses. Esse avanço fica evidente em nossos resultados, que mais uma vez estão mais alinhados com nossas expectativas. Temos mais trabalho a fazer, mas a equipe está focada em executar com diligência em um ambiente dinâmico. A longo prazo, o nosso objectivo continua a ser aumentar o rendimento operacional ajustado e aplicar montantes crescentes com taxas internas de retorno elevadas. À medida que atravessamos este período de compressão de margens a curto prazo, estamos a reduzir os gastos e a alocar capital aos mercados e geografias em que atribuímos um preço mais preciso à nossa proposta de valor. Esta abordagem descentralizada proporcionou um forte crescimento de novos animais de estimação no trimestre, ao mesmo tempo que promoveu o nosso progresso em direção às nossas metas de expansão de margem e fluxo de caixa livre. Manteremos a nossa abordagem granular à medida que o negócio crescer a partir de muitos lucros e perdas, alocando capital para produtos, canais e geografias que proporcionem as mais altas taxas de retorno. Compreender e gerenciar nossos gastos em relação ao desempenho que acreditamos que esses animais de estimação terão ao longo de sua vida conosco será fundamental para isso. Como discutimos frequentemente, um animal de estimação e o valor de vida correspondente podem e irão variar drasticamente com base nas características individuais desse animal de estimação. Isso antes de introduzir vários níveis de cobertura, produtos como Furkin e PHI Direct. Nosso conjunto de ofertas com Chewy e Aflac e novos mercados como a Europa Continental. À medida que nosso mix de negócios evolui, nosso objetivo é reportar a taxa interna de retorno de nosso novo mix de animais de estimação de uma forma mais granular. Historicamente, nosso cálculo foi baseado em uma média, presumindo que cada novo animal de estimação se comportasse de maneira semelhante à nossa carteira de negócios existente. Por exemplo, presumiu-se que os animais de estimação, independentemente do produto, canal e geografia, tinham o mesmo ARPU e perfil de margem e com retenção igual à nossa carteira existente. Agora, durante muitos anos como um negócio predominantemente de linha única, esta foi uma forma apropriada e conservadora de falar sobre o assunto. Com os novos produtos, canais e geografias a tornarem-se uma parcela mais significativa dos novos negócios, estes pressupostos tornaram-se menos relevantes. Este não é um conceito novo para nós. Lembre-se, discuto isso com mais detalhes na carta aos acionistas deste ano. Compartilhei ainda um exemplo da Europa Continental, onde o ARPU de novos animais de estimação é de aproximadamente US$ 30 em comparação com o nosso livro total de aproximadamente US$ 64. Se utilizássemos uma média consolidada simples, como reportámos anteriormente, o retorno estimado dos nossos gastos para adquirir estes animais de estimação europeus seria exagerado. Esses dois seriam o caso de nossos produtos mais recentes. Se assumissemos uma retenção igual ao nosso livro existente. Nossos produtos mais novos com menos cobertura têm retenção semelhante ao que acreditamos ser a retenção média do setor de aproximadamente 30 meses em comparação com o Trupanion acima de 70 meses. Como você já me ouviu dizer, menos cobertura gera menor retenção. Com isto em mente, pretendemos fornecer níveis crescentes de granularidade aos retornos dos nossos vários produtos, canais e geografias e aos pressupostos subjacentes a esses retornos esperados. Margi fornecerá mais alguns detalhes em breve. Recuando, acredito que as mudanças que fizemos nos últimos meses estão sendo comprovadas e nos preparando bem para oferecer melhor desempenho no futuro. Estamos começando a ver sinais de expansão de margem. Estamos investindo nosso capital de forma prudente e progredindo em direção à nossa meta de fluxo de caixa livre positivo no quarto trimestre. Estamos vendo um bom crescimento e escala em nossas novas iniciativas e, por meio de nossos esforços internacionais, expandimos significativamente nosso mercado endereçável. Mais importante ainda, a nossa abordagem de gestão descentralizada está a consolidar-se e a equipa apresenta resultados mais fortes e mais previsíveis. Com isso, passarei a palavra à Margi para adicionar contexto adicional em torno do nosso desempenho trimestral e da execução do nosso plano de 60 meses. Margi?